昨天，人民币直逼6.8，猛得不行，分享一下我社群的复盘，原文如下：
今天市场的活跃度依然很高。成交额达到2.53万亿。
今天的重点不在股市，而在汇市。
一、人民币逼近6.8
最近，人民币升值有加速的迹象。
突破6.9后，直逼6.8！
说实在的，这超出了我的预期，我原以为在6.9的位置会震荡一段时间。
为啥急着升值呢？
我猜测有两方面的原因。
第一，两会之前，做好开局。
国内经济回升离不开跨国资金回流。
如果决策层有很强烈的提振内需的医院，那么人民币升值就会加快。
第二，访华。
他来中国肯定是来做交易的。
跟他交易就要有筹码，汇率就是一个大筹码。
随着人民币升值，叠加掉期点的利率最近升得比较快。直逼联邦基金利率。
这就让美联储不敢降息。
如果降息，资金外流就可能引发美国的金融风险。
美股最近表现也不好，或多或少跟两国博弈也有关。
跨国资金回流，对A股就是利好。
随着国内经济回升，股市的业绩也会慢慢跟上来。
只不过现在市场被宏观叙事主导，根本不理会业绩回升的预期。
除了央行对冲不够外，人民币升值还有一个客观原因：中国的产品太好卖了。
2025年12月和2026年1月，银行代客结售汇顺差分别达到999.34亿美元和887.56亿美元；单月顺差规模分列历史第1和第3位。
所以担心美国贸易战会影响出口，恐怕要洗洗睡了。
现在中国出口的产品已经明显升级了。去年锂电池出口同比增长26%、集成电路27%、风力发电机组48%、工业机器人48%。
最近5年，企业外汇收入累计有5万亿美元，在海外没有结汇的规模高达2万亿美元。
二、港股又遭殃了
人民币这么猛烈的升值，就会从香港抽走流动性。
今天人民币/港元大幅拉升。
另外一边，美元/港币也没有走低，主要是最近特朗普也在搞石油，让美元比较强。
那么，结果就是港股的流动性腹背受敌。
甚至南向资金这两天都在流出。今天大幅流出73亿！算是最近半年最大一次单日流出了。
其实根源不是人民币升值，而是升值太快，这就会导致一些对冲组合平仓。
人民币升值是利好港股基本面的，因为企业赚的是人民币！会带来戴维斯双击。
但市场短期内并没有对其进行定价，叠加AI的鬼故事，反而是下杀得很厉害。
现在只能耐心等，极端的下跌，往往伴随极端的反弹。
中概和恒生科技最极端的行情发生在2022年到2023年。
持续下跌40%后，突然暴力反转，完全拉回来。
中途割肉的人就是绝对亏损。可谓是惨痛的教训。咱们群里不少人都是经历过的。
股市随时都可能暴涨暴跌，在市场待的时间久了就不会大惊小怪了。但港股这种离岸市场需要有更强的波动承受能力才行。
很多资产长期下来都是能赚几倍十几倍的，但能拿住的人屈指可数。
关键就在于，波动这玩意太折磨人了。
所以平衡好风格，管理好仓位很重要。
尽量让自己的投资组合的波动率降低到自己的承受范围内。
普通人没几个能在高波动下持续盈利的。
三、英伟达财报也不管用了？
昨晚美股收盘后，英伟达公布了财报。
2026财年第四季度，总营收为681.3亿美元，高于预期的662亿美元；
每股盈利为1.62美元，超过了预期的1.53美元。
业绩指引同样好于预期。英伟达预计第一财季营收为780亿美元，上下浮动2%。英伟达表示，其预测未计入来自中国的数据中心收入。
英伟达公布财报后，盘后价格大涨超过4%，但现在又回落到0.2%了。
看样子，AI的鬼故事还萦绕在美股上方。
美国的科技巨头想在短期证明自己在AI上有盈利能力，恐怕是比较困难的。
接下来比的是AI如何为产业赋能，很可能要看中国的表现了。
通用大模型落地还早得很。
当下，宏观叙事对股市的短期波动影响很大。
其实大多数宏观叙事都没有现金流可以兑现的。
股市的炒作周期一定会在某个时间回归到基本面。
只不过，由于随着AI和媒体的发展，宏观叙事对股市的影响被放大，时间也拉长了。
现在网络上有50%以上的内容都是AI生成的。这些粗制滥造的信息很容易感染群体情绪，导致羊群效应。
甚至连机构的研报都是AI生成的。
这些宏观叙事甚至还会驱赶资金从基本面硬的资产驱赶出来，去追故事。
这就会让很多人超级愤怒，因为自己好好的投资居然股价不断跌。而没业绩的股票 ，一个劲的猛涨。
这个时候就要维持好心态了。每轮牛市都会出现这种现象。只不过本轮牛市，这种现象被AI和媒体放大了。
但最终，市场还是逃不过均值回归的规律。
明天跟大家好好聊聊这方面的现状和影响。
四、某队继续压制
这两天，某队也在持续干预，只不过力度不是很大而已。
一方面是沪深300ETF盘中有小幅堆量。
另一方面是金融板块持续表现较差。
但在跨国资金回流的大趋势下，做多资金还是很顽强的。
等节前流出的资金回补完毕后，可能才会有新的平衡出现。
昨天融资余额继续增加236亿！
当下的宽基指数保持稳定，大趋势还在，但内部分化和轮动则十分折磨人。
市场随时随地都可能风格突变。
所以还是强调一下，管理好仓位和平衡好风格很重要。千万不要让投资组合波动超过自己的承受范围，否则会很容易被震出去。
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